一夜暴漲51%后，每日優(yōu)鮮的投資邏輯怎么看？
6月1日晚，中概股整體波瀾不驚，甚至大部分股票在小幅下跌。但有一支標的的突出表現(xiàn)，刷新了投資者的視野。
前置倉模式鼻祖——每日優(yōu)鮮，股價從開盤后迅速上揚，收盤暴漲51.05%，盤后繼續(xù)大漲19.96%。
（圖源東方財富網(wǎng)）
就其它中概股的表現(xiàn)來看，這獨一份的逆勢狂飆，應該和每日優(yōu)鮮自身的業(yè)務邏輯關(guān)系密切。
諸多“利好”醞釀至發(fā)酵
最近兩天，兩條政策接連觸動了市場神經(jīng)。
其一，5月30日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等十一部門聯(lián)合制定印發(fā)《統(tǒng)籌新冠肺炎疫情防控和“菜籃子”產(chǎn)品保供穩(wěn)價工作指南》。文件明確提出，加強“菜籃子”保供，組織流通主體與生產(chǎn)基地對接，從源頭種植、中間采購和調(diào)運、末端倉儲與配送等多方面保障供應暢通，維護相應企業(yè)平臺的高效運轉(zhuǎn)。
其二，6月1日，商務部等八部門發(fā)布關(guān)于加快貫通縣鄉(xiāng)村電子商務體系和快遞物流配送體系有關(guān)工作的通知。通知聚焦于鮮活農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)、特色農(nóng)產(chǎn)品優(yōu)勢區(qū)，推進農(nóng)產(chǎn)品倉儲保鮮冷鏈物流設施等供應鏈建設，促進農(nóng)產(chǎn)品電子商務高質(zhì)量發(fā)展。
不難推測，基于疫情保供、全球糧食產(chǎn)業(yè)鏈問題等多維度現(xiàn)狀，生鮮產(chǎn)品供應鏈及供應企業(yè)，戰(zhàn)略重要性將再上一個臺階。
其中，每日優(yōu)鮮自身作為疫情中展示重要保供作用的主體，憑借前置倉模式難以替代的“最后一公里”保險效應，自然會在城市保供體系中發(fā)揮長期作用。
考慮到每日優(yōu)鮮也致力于加強農(nóng)產(chǎn)品源頭建設，它的作用也貫穿整個供應體系。從源頭上培育優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品供應商，加強中間環(huán)節(jié)建設，供應端才能靈活調(diào)配資源。這正是理想狀態(tài)下的民生供應保險栓。
就在這幾個月，每日優(yōu)鮮還密集收到來自廣州市、深圳市、太原市等地商務局的感謝與表彰，其重點就在于疫情保供體系。
值得一提的是，北京時間5月30日晚間，財聯(lián)社旗下《新消費日報》援引消息人士稱，每日優(yōu)鮮將于近期提交相關(guān)年度報告，并披露重要信息，此消息未經(jīng)官方證實。
長期價值到了重估節(jié)點
實際上，回顧每日優(yōu)鮮發(fā)展歷程，首先在前置倉模式上，它的估值就發(fā)生了偏移。
就同行而言，美國前置倉獨角獸Gopuff在經(jīng)過上一輪融資后，當前估值高達400億美元。而在印尼開展類似前置倉快送業(yè)務的Astro，在5月30日完成了6000萬美元B輪融資。創(chuàng)立不到一年，總?cè)谫Y額已經(jīng)達到9000萬美元。
對外海外市場前置倉的蓬勃發(fā)展，每日優(yōu)鮮作為模式鼻祖，此前一直受到行業(yè)過度競爭影響。但隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風氣向精益、良性經(jīng)營轉(zhuǎn)變，這種局面正在改善，盈利成為重要命題。
下一步，對每日優(yōu)鮮這樣的企業(yè)來說，將有一個利潤松綁的情況出現(xiàn)。尤其是4月以來，包括政治局會議、國務院穩(wěn)經(jīng)濟措施在內(nèi)，多項政策為互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟給出了積極定調(diào)。核心只有一句話：促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展。
方正證券指出，相應平臺政策面和基本面都將迎來改善，同時，消費恢復還將產(chǎn)生一批受益股，具有“最后一公里”能力的企業(yè)尤為值得關(guān)注。
這與疫情帶來的消費習慣改變有關(guān)，零售業(yè)正在演變?yōu)榫€上線下一體化發(fā)展。因此，每日優(yōu)鮮把自己線上沉淀的能力輸出給實體商超，帶動它們一起迎接趨勢變更，智慧菜場和零售云業(yè)務的底層邏輯就在于此。
2021年，每日優(yōu)鮮更新了（A+B）x N 戰(zhàn)略，A指前置倉即時零售，B指智慧菜場，N指零售云。從效果上看，戰(zhàn)略確實符合零售轉(zhuǎn)型的需求。
零售云業(yè)務和全國范圍內(nèi)的50多家零售企業(yè)簽訂了項目合作，也有優(yōu)質(zhì)案例誕生。山東全福元線上訂單增長20倍，重慶胡燃商行不僅借助每日優(yōu)鮮零售云實現(xiàn)6店齊開，訂單增長10倍，而且1500多名員工和33個分店的數(shù)字化管理也有了新架構(gòu)。
智慧菜場業(yè)務則已擴至20個城市，近期，每日優(yōu)鮮菜市場在江蘇南京、江西南昌縣、安徽安慶、廣東梅州等地區(qū)菜市場陸續(xù)開業(yè)，即使是小微個體商戶，也能用上大型零售企業(yè)的數(shù)據(jù)中臺等效率經(jīng)營工具。
不難看出，這實際也契合政策的鼓勵方向，即“菜籃子”相關(guān)的企業(yè)要有整體意識，源頭、渠道、末端都是用武之地。
因此，前置倉核心業(yè)務逐漸進入良性發(fā)展期，新的增長引擎又處于高速擴張中，還能最大程度發(fā)揮零售基因的作用，這才是每日優(yōu)鮮長期價值的基礎。
一夜狂飆或許是一種超跌反彈的預兆，暴漲是價值開啟回歸的表現(xiàn)之一。而上升通道是否徹底打開，將在宏觀利空出盡的過程中，逐步得到驗證。
來源：美股研究社
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