來源：全天候科技（公眾號(hào)ID：iawtmt）
作者：李墨天
原標(biāo)題：誰在炒作區(qū)塊鏈
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編輯對(duì)內(nèi)容有所改動(dòng)

比特幣在2017年的瘋漲給人們留下了太過深刻的印象，如今，區(qū)塊鏈公司、風(fēng)險(xiǎn)投資家、媒體和散戶都在用不同的方式尋找著暴富商機(jī)。

當(dāng)各個(gè)國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始用更謹(jǐn)慎的方式對(duì)待ICO時(shí)，它帶來的投機(jī)熱潮正在全世界繼續(xù)蔓延。

豪華的辦公室，密集的市場活動(dòng)，充滿利益糾葛的合作伙伴和一直在研發(fā)的產(chǎn)品構(gòu)成了這個(gè)被理想主義和精神勝利裝點(diǎn)的地下王國。所有人都說90%的人都是在炒作，但沒人知道這90%的人都在哪里。

01 新舊世界

從南京東路地鐵站出來，往東走兩公里就到外灘。

在2014年，這里每天要接待超過50萬名游客。到黃浦江對(duì)岸，就能看見東方明珠腳下的平安金融大廈，旁邊是交銀金融大廈和中銀大廈，還有一些熱衷于以“誠、信、投”命名的大大小小的金融公司，他們同樣熱衷于在國金中心、招商局大廈這樣的地方租一間辦公室，讓人覺得他們和那些名字有某種奇妙的關(guān)聯(lián)。

掛著不同的牌照、帶著不同背景的金融公司，從地鐵站里走出來的衣著合體的職員，還有掛著滬牌、輪播著全球主要股指的早餐車，在過去幾十年里把陸家嘴變成了一個(gè)金融業(yè)勝地。

“他們（傳統(tǒng)金融業(yè)）覺得緊張是正常的，畢竟區(qū)塊鏈對(duì)他們的沖擊太大了?！蓖醭ɑ┮贿呎f著把手揚(yáng)起來朝向東岸——也不知道是無心還是有意，黃浦江成了新舊世界的分界線。

“最近好多記者來采訪，都是剛開始寫區(qū)塊鏈。還是因?yàn)槌醋鞯奶?，我們也希望行業(yè)早點(diǎn)洗牌，回歸理性。”

王超辦公室里的窗戶正對(duì)著外灘，東方明珠塔和平安金融大廈都在取景框里。樓下的行人里，大部分是對(duì)上海冬天的氣溫有所低估的游客，不少人掏出手機(jī)拍照，對(duì)著對(duì)面的東方明珠，或是身后的萬國建筑群。如果他們好奇這些建筑里都裝著什么人，會(huì)有穿著制服的服務(wù)員為他們開門，再乘一輛像是從《布達(dá)佩斯大飯店》里搬出來的電梯到五樓，說不定就能看見正在接受采訪的王超。

幾年前，這些地方零星坐落著一些P2P公司，他們蹭著余額寶的余威，打算顛覆對(duì)岸的那些老舊東西。
再后來，口號(hào)和標(biāo)語變成了整齊劃一的“擁抱監(jiān)管，期待行業(yè)洗牌”。
等到洗牌開始，他們身先士卒、醉臥沙場。

到去年底，一眾區(qū)塊鏈公司開始在外灘落戶，熱潮讓他們感到時(shí)不我待。

“我理解很多人把ICO、區(qū)塊鏈和P2P聯(lián)系在一起，是有很多公司在趕著風(fēng)口炒作。但區(qū)塊鏈本身是一種趨勢，可以說是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)徹底的顛覆?！蓖醭f，但他可能也不太確定這種描述能不能說服坐在對(duì)面的記者，公司還沒有能做出來產(chǎn)品，也沒有能給媒體和合作伙伴演示用的demo。

之前，王超大部分的精力用在公司于海外舉辦的發(fā)布會(huì)、ICO的推進(jìn)、與合作伙伴的會(huì)面。2017年11月，他們?cè)诘聡e辦了一場高規(guī)格的營銷活動(dòng)，接下來的目的地是韓國和新加坡，相比中國，當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管層對(duì)ICO和數(shù)字貨幣的態(tài)度要溫和很多。

王超的代幣還沒有公開募集，只是通過私募的方式賣給了幾家機(jī)構(gòu)投資者。王超本打算在去年七月開始公開募集，但當(dāng)時(shí)的輿論正在把ICO推向風(fēng)口浪尖，這讓他有點(diǎn)猶豫，并最終決定把ICO的日期推到十月之后。

但計(jì)劃最終被打亂。去年9月4日，央行聯(lián)合七部委下發(fā)防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)公告給ICO定了調(diào)。在那個(gè)糟糕的九月，王超一邊慶幸自己的代幣沒有登陸二級(jí)市場，一邊和其他公司一樣忙著把公司主體搬到海外。

央行出臺(tái)的文件改變了ICO的玩法，請(qǐng)名人來做顧問的方式不管用了，想要公開募集資金的公司先要拿到機(jī)構(gòu)的投資，還要付給交易所一筆不菲的發(fā)行費(fèi)。王超還沒想好下一步的規(guī)劃，他的主要精力放在春節(jié)之后公司在新加坡的宣傳活動(dòng)上，他們想請(qǐng)一些風(fēng)險(xiǎn)投資家和演藝界的明星去助陣。在那些天里，王超密集的與合作伙伴和公關(guān)公司會(huì)面，他想讓自己的公司有更多曝光的機(jī)會(huì)，但他又不覺得現(xiàn)在是公開募集的好時(shí)機(jī)。

“我們希望等市場更穩(wěn)定一些，團(tuán)隊(duì)還在不停的做產(chǎn)品?，F(xiàn)在炒作的人太多、非理性的情況也太多?！蓖醭f完這句話便站起來，示意采訪結(jié)束。他本來留出了兩個(gè)小時(shí)的采訪時(shí)間，但現(xiàn)在有一個(gè)臨時(shí)安排的會(huì)面，對(duì)方是一個(gè)很重要的合作伙伴。

“我覺得90%的公司都在炒作。”

他一邊說，一邊示意自己的助理送記者出門?？赡苁峭蝗灰庾R(shí)到這樣有點(diǎn)失禮，他又親自把記者送到電梯門口，握手作別，“我們還是希望不要過度去解讀，能有比較正面的報(bào)道。我們不希望這個(gè)行業(yè)受到傷害?！?/p>

02 暴富商機(jī)

盡管只是一些尚待證實(shí)的坊間傳聞，但很多人相信一些公司愿意花大價(jià)錢去尋求在主流媒體上的曝光機(jī)會(huì)，支付形式包括比特幣或是ICO代幣。ICO的投資目前沒有太多邏輯，價(jià)值參照便是各種各樣的小道消息。由此，主流媒體上露臉的機(jī)會(huì)頗為難得。

區(qū)塊鏈公司更愿意給代幣、或者一些私募份額，去換取利益綁定。在廣告收入和誘惑力更大的幣價(jià)面前，一些媒體和交易所愿意接受這樣的合作——過去的一年里，比特幣莫名其妙的造就了一批超級(jí)富豪，目睹過這一奇景的人不愿意放棄第二次暴富的機(jī)會(huì)。

“資本論你看過嗎？‘為了100％的利潤，資本就敢踐踏一切人間法律’，炒作算什么。”蔣斌（化名）說。他的角色有很多——媒體廣告的代理人、行業(yè)分享會(huì)的組織者、區(qū)塊鏈技術(shù)最忠實(shí)的信徒。他不持有任何數(shù)字貨幣，但他聲稱自己從2011年開始關(guān)注比特幣，并深深地崇尚去中心化的思維、奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派和自由的極客精神。

蔣斌的活動(dòng)每月在外灘舉辦，他會(huì)邀請(qǐng)從事區(qū)塊鏈技術(shù)的初創(chuàng)公司、小有名氣或不怎么出名的基金和業(yè)內(nèi)人士，他們都自稱自己是區(qū)塊鏈的骨灰級(jí)玩家。在開場的介紹里，蔣斌稱自己原本從事PE投資，到現(xiàn)在依然掌管著百億的產(chǎn)業(yè)基金——但他現(xiàn)在的重心仿佛全放在區(qū)塊鏈上面了。他們可以為代幣市場的漲跌總結(jié)出各種各樣、千奇百怪的邏輯，比如美國出臺(tái)的新政策，交易所的費(fèi)率變化，有關(guān)中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最新傳聞。

“很多公司現(xiàn)在都不公開募集了，過年大家都要用錢，大城市的韭菜把ICO普及給小城市的韭菜。等春節(jié)一過，交易量就上來了?！笔Y斌說，“為什么很多公司都不發(fā)ICO了，因?yàn)槭袌龅兔?，幣價(jià)漲不上去。等到比特幣再漲到一萬美元或者一萬五，新上的幣可能就多了?！?/p>

當(dāng)有人向他請(qǐng)教時(shí)，他便把這樣的理論作為提前埋伏的論據(jù)。盡管上漲難以提振，但人們懷著暴富幻想不斷加入，市場的規(guī)模依然在擴(kuò)大，監(jiān)管政策對(duì)ICO的沖擊比想象中要小得多。

人們參加這些社交活動(dòng)的目的大多是換取一些機(jī)構(gòu)的認(rèn)購份額，把自己變成莊家的一員，才有可能賺到錢。一些機(jī)構(gòu)甚至?xí)咽掷锏姆蓊~轉(zhuǎn)售出去，在項(xiàng)目登陸交易所之前，就先賺到了錢。

交易所賺的要更多，新的幣種上線，要支付一千萬元左右的發(fā)行費(fèi)用，交易手續(xù)費(fèi)帶來的收入則更加可觀。一些頭部交易所一天的手續(xù)費(fèi)收入可能會(huì)突破上億元。

胡雪峰（化名）在九月的政策出臺(tái)后涉足幣圈，他原本在管理一支私募基金，除了2015年，他的基金每年都能獲得不錯(cuò)的回報(bào)。他從沒投資過比特幣，也不投資任何ICO代幣，他在做一門被稱為“幣值管理”的生意。

“一個(gè)幣本來是5塊錢，我們可以把它拉到17塊?！焙┓逭f。他不太愿意解釋具體的操作方法，只是說大概是用大量的資金去穩(wěn)定幣價(jià)，不要出現(xiàn)暴跌或者暴漲。這樣的客戶，胡雪峰每天要接待十多個(gè)。

“因?yàn)槲覀兪稚嫌写罅康腻X，也有大量的籌碼。操作起來就跟國家隊(duì)救市一樣?！彼f，“現(xiàn)在韭菜越來越多，規(guī)模越來越大。現(xiàn)在中國搞不了，就全都去海外去做。我們之前的客戶在韓國交易所上幣，我還以為我需要進(jìn)去維護(hù)一下價(jià)格，結(jié)果大家都在炒，我拿點(diǎn)錢鬼用都沒有?！?/p>

他相信交易的規(guī)模還在不斷擴(kuò)大，維持幣值需要的資金越來越多。胡雪峰不想公開自己通過幣值管理賺了多少錢，盡管他也認(rèn)為90%的公司都在行騙，但他還對(duì)ICO市場成為下一個(gè)中國A股充滿信心，他正在和朋友研發(fā)一套交易系統(tǒng)和量化模型，準(zhǔn)備去從不甘落伍的韭菜身上賺更多的錢。

資本的嗅覺永遠(yuǎn)是最靈敏的，一份數(shù)據(jù)顯示，在2017年中國國內(nèi)新成立的46家基金機(jī)構(gòu)中，有9家專投區(qū)塊鏈項(xiàng)目。老牌的機(jī)構(gòu)和一些風(fēng)險(xiǎn)投資家也在大肆布局。

“P2P是這樣、眾籌是這樣、ICO也是這樣。中國總會(huì)有這樣的群體，再好的技術(shù)、再好的概念、再好的工具，只要被他們盯上，就會(huì)用最快的速度把它做到最爛，讓人望而卻步。”張曉晨在美國經(jīng)營著一支名為Fintech4Good的基金，投資當(dāng)?shù)氐囊恍┙鹑诳萍脊?，投資區(qū)塊鏈公司的新基金也正在募集。

支撐這些野心的自然是代幣市場的交易規(guī)模，只要一直有人加入，就意味著賺錢的機(jī)會(huì)還沒消失。

03 全球逃亡

過去一段時(shí)間，中國對(duì)ICO、數(shù)字貨幣監(jiān)管趨緊的背景下，大批區(qū)塊鏈公司和交易所紛紛遠(yuǎn)赴海外。

“掛VPN太低端了，現(xiàn)在都直接移民去國外了。”胡雪峰說，他指的是那些利用比特幣先富起來的一部分人。盡管那些人對(duì)于出國都有冠冕堂皇的理由，但胡雪峰相信是他們“害怕了”，“非法集資這個(gè)罪名，說你是你就是了。公司也怕散戶去鬧，一旦有群體性事件，非法集資的帽子就扣上來了?！?/p>

去年9月，韓國也效仿中國出臺(tái)過類似的文件，之后又對(duì)交易課以重稅，但效果不是特別明顯。

“ICO是全球性的，現(xiàn)在大家都去韓國炒，全世界的人一起炒。你根本不知道有可能是中國人、美國人還是日本人，監(jiān)管文件有啥用？”胡雪峰這樣評(píng)價(jià)他在韓國的所見所聞。

澳大利亞證券與投資委員會(huì)在幾天前針對(duì) ICO頒布了相關(guān)的監(jiān)管指導(dǎo)文件，文件稱監(jiān)管機(jī)構(gòu)將依據(jù) ICO 項(xiàng)目所涉及的行業(yè)與業(yè)務(wù)的差異適配于不同的法律法規(guī)。單純的代幣交易將歸由澳大利亞的消費(fèi)者通用法規(guī)進(jìn)行管理，而提供金融產(chǎn)品的ICO項(xiàng)目則受《企業(yè)法》的監(jiān)管。

在美國，當(dāng)?shù)刈C監(jiān)會(huì)（SEC）同樣宣布將部分ICO項(xiàng)目納入監(jiān)管體系。此前，金融研究機(jī)構(gòu)Autonomous Next發(fā)布的一份ICO報(bào)告顯示，ICO這種融資模式已累積實(shí)現(xiàn)數(shù)十億美元融資，Tezos、The DAO、Bancor等項(xiàng)目更是通過ICO實(shí)現(xiàn)2.32億美元、1.523億美元、1.52億美元的巨額融資。

公司、投資者和交易所都在加快速度向監(jiān)管更加寬松的地區(qū)逃離，比如日本或新加坡，在過去一年里，新加坡見證了多起成功的ICO，盡管大多數(shù) ICO的規(guī)模并不大，基本位于150萬美元到1500萬美元在之間，他們還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了該地區(qū)絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司的種子輪融資金額。

“我很看好ICO，我也相信很多了不起的發(fā)明家和企業(yè)家會(huì)通過ICO改變商業(yè)歷史和人類命運(yùn)?！睆垥猿空f，這代表了一些風(fēng)險(xiǎn)投資家的看法，他們認(rèn)為現(xiàn)有的股權(quán)與債權(quán)融資都意味著相當(dāng)高的成本，ICO完美的解決了這些問題，但并不應(yīng)該是現(xiàn)在的景象。

張曉晨認(rèn)為，ICO的增長在全球范圍正在進(jìn)入一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的增長期。各國的監(jiān)管在不斷的調(diào)整，ICO案例的國別比例也隨之不斷變化。

國內(nèi)新出現(xiàn)的區(qū)塊鏈公司幾乎都沒有注冊(cè)在中國。在央行聯(lián)合七部委整頓國內(nèi)ICO期間，幣安迅速轉(zhuǎn)戰(zhàn)日本，成為了全球最大的數(shù)字資產(chǎn)交易所。目前，其注冊(cè)用戶已經(jīng)超過了600萬人。 

“我對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的未來充滿信心，我們最近做的一個(gè)研究表明，全球的最大、最了不起的機(jī)構(gòu)都在布局區(qū)塊鏈技術(shù)，很多國家也在布局區(qū)塊鏈技術(shù)?！睆垥猿空f，他稱海外從業(yè)者對(duì)中國的監(jiān)管政策保持著高度的關(guān)注，“未來的監(jiān)管思路，不是如何將手臂伸出國門將這些在海外做事的機(jī)構(gòu)拉回來懲罰，而應(yīng)該進(jìn)一步研究這些創(chuàng)新所帶來的挑戰(zhàn)，為真正的創(chuàng)新提供生存和發(fā)展的空間。”

在中國，監(jiān)管層似乎正在進(jìn)一步收緊政策。中國日?qǐng)?bào)此前的報(bào)道稱，中國正準(zhǔn)備出臺(tái)新規(guī)進(jìn)一步限制ICO，特別是通過海外平臺(tái)發(fā)行。而央行旗下《金融時(shí)報(bào)》也刊載了類似內(nèi)容，稱中國央行將對(duì)境外虛擬貨幣交易平臺(tái)網(wǎng)站進(jìn)行監(jiān)控，以遏制因該禁令而引發(fā)的投資熱潮。近幾個(gè)月來，中國采取了一系列措施，打擊加密貨幣市場，包括關(guān)閉交易所和將ICO定性為非法集資。

04 先富起來的人

“先富起來的人都在想著怎么繼續(xù)賺錢，這個(gè)造富機(jī)會(huì)很短，可能就這一年就結(jié)束了?！焙┓宸Q，他的團(tuán)隊(duì)正在加緊對(duì)交易模型的研究，希望能盡早投入使用。

最為知名的李笑來在之前成立了硬幣資本，去投資一些區(qū)塊鏈公司。更早之前，他曾創(chuàng)立比特基金，據(jù)說專注于互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域的天使投資。

2013年底，《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)表過一篇關(guān)于中國比特幣市場的報(bào)道，其中提到李笑來時(shí)描述稱，“北京剛成立不久的一個(gè)比特幣觀察人士團(tuán)體說，現(xiàn)年41歲的李笑來是中國持有比特幣最多的人之一。

最近一段時(shí)間，李笑來會(huì)在微博上宣傳他的“糖果盒”，這種新式的發(fā)財(cái)秘密將不同的項(xiàng)目方將各自的糖果鎖定到同一地址，并聯(lián)合發(fā)行。以李笑來的“糖果盒”為例，目前鎖定的包括PRS、BIG、XIN、MTN等近20種代幣，而這些代幣背后均有硬幣資本的身影。在上個(gè)月，糖果盒的注冊(cè)人數(shù)已經(jīng)超過了500萬。

“李笑來就是騙子?！敝茏雍阏f，他在2012年前后花了大概50萬元購買了250個(gè)比特幣，到現(xiàn)在，這些比特幣的價(jià)值在1200萬元左右，“區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展肯定會(huì)帶動(dòng)幣價(jià)上漲，但不是靠李笑來這樣的人去帶動(dòng)。”

這種想法能夠代表一些媒體和輿論之外的比特幣富豪，他們依靠2017年的漲勢迅速暴富，并用一種謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度看待接下來的ICO與區(qū)塊鏈熱潮。周子恒打算繼續(xù)持有這些比特幣三到五年，他也不打算參與任何ICO項(xiàng)目。

“這些錢是我該賺的，因?yàn)槲覉?jiān)持持有下來?！彼f，“ICO不一樣，大家都抱著賺快錢的心態(tài)進(jìn)去，就都賺不到錢。”

傳統(tǒng)金融業(yè)則在用一種略帶悲觀的態(tài)度看待區(qū)塊鏈和ICO，在上個(gè)月點(diǎn)名警告以迅雷“鏈克”為代表的變相ICO(代幣發(fā)行融資)風(fēng)險(xiǎn)后，1月底，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)再發(fā)文提醒關(guān)于防范境外ICO與“虛擬貨幣”交易風(fēng)險(xiǎn)。

“區(qū)塊鏈技術(shù)本身很吸引人，但是到現(xiàn)在，大家沒看到任何大范圍的應(yīng)用。”一家股份制銀行高管告訴全天候科技，“區(qū)塊鏈最好的應(yīng)用就是在金融業(yè)，但是現(xiàn)在幾乎一點(diǎn)落地都沒有，這肯定是有原因的?！?/p>

在這之前，一些金融公司會(huì)用區(qū)塊鏈技術(shù)提升某項(xiàng)業(yè)務(wù)的效率，或是宣布開展研究。

去年12月，招商銀行聯(lián)手永隆銀行、永隆深圳分行，三方之間成功實(shí)現(xiàn)了使用區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境人民幣匯款。微眾銀行、萬向區(qū)塊鏈和矩陣元?jiǎng)t在2016年成立了聯(lián)合區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室，共同進(jìn)行區(qū)塊鏈底層平臺(tái)開發(fā)。

去年7月，這一底層平臺(tái)BCOS正式開源，平臺(tái)通過集成身份認(rèn)證、非對(duì)稱加密算法、引入技術(shù)治理功能、支持全面監(jiān)管審計(jì)功能。銀聯(lián)、平安銀行和光大銀行也都宣布過類似的新聞，但涉足具體金融業(yè)務(wù)的案例幾乎沒有。

“要相信監(jiān)管的力量?！鄙鲜龉煞葜沏y行的高管稱，“無論是誰來問我ICO的前景，我都建議他仔細(xì)通讀十九大報(bào)告。”

（注：文中王超、蔣斌、胡雪峰均為化名）

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