珍酒李渡“萬商聯(lián)盟”：寒冬下的破局棋，還是未知的冒險？

原創(chuàng) 贊收藏評論

舉報 2025-09-15

掃描,分享朋友圈

在白酒行業(yè)深度調(diào)整周期中，企業(yè)普遍面臨經(jīng)營壓力加劇的挑戰(zhàn)，紛紛開始“求變”。

9月7日，珍酒李渡宣布啟動“萬商聯(lián)盟計劃”第二季，明確提出招募上萬家聯(lián)盟商的目標(biāo)，并通過建立收益保障機(jī)制、完善價格管控體系等舉措，著力與聯(lián)盟商構(gòu)建深度綁定的利益共同體。值得關(guān)注的是，該計劃首季僅用100余天，便已完成2418家聯(lián)盟商的簽約合作。

對于這一戰(zhàn)略布局，珍酒李渡集團(tuán)董事長吳向東特別強(qiáng)調(diào)：“萬商聯(lián)盟擬招募上萬個聯(lián)盟商，且做好市場布局后不增加新商，確保市場資源的稀缺性和穩(wěn)定性。”這一表態(tài)凸顯了企業(yè)對渠道質(zhì)量的精準(zhǔn)把控。

那么，珍酒李渡能否在逆境中闖出一條屬于自己的血路？

短期困境與長期難題

宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性與近期白酒消費政策的調(diào)整，共同造成了市場需求收縮，白酒行業(yè)步入整體下行周期。

從中國酒業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)來看，2025年上半年，白酒規(guī)上企業(yè)數(shù)量同比減少100家，縮至887家，白酒產(chǎn)量191.59萬千升，同比下降5.8%。銷售收入3304.2億元，同比微增0.19%。利潤876.87億元，同比下降10.93%。

在此背景下，珍酒李渡上半年業(yè)績明顯承壓。

據(jù)財報顯示，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入24.97億元，較2024年同期的41.33億元減少16.36億元，同比降幅39.6%。歸母凈利潤5.75億元，較2024年同期的7.52億元減少1.77億元，同比下滑23.5%。經(jīng)調(diào)整凈利潤6.13億元，較2024年同期的10.18億元減少4.05億元，同比跌幅更深至39.8%。

從表面看，珍酒李渡業(yè)績下滑的直接原因是“禁酒令”等政策帶來的短期沖擊，導(dǎo)致消費場景受限、需求萎縮。然而，行業(yè)的深層問題遠(yuǎn)不止于此，白酒行業(yè)正面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。

一是，年輕消費群體對傳統(tǒng)白酒的價值認(rèn)同弱化，代際消費斷層趨勢顯現(xiàn)；二是，傳統(tǒng)社交宴請、節(jié)日送禮等核心消費場景持續(xù)收縮；三是，供需結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致價格倒掛現(xiàn)象常態(tài)化。這三重矛盾不僅構(gòu)成珍酒李渡高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵掣肘，更成為整個白酒產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的系統(tǒng)性障礙。

更為嚴(yán)峻的是，白酒行業(yè)的市場集中度正在不斷提升，馬太效應(yīng)日益加劇。

網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，22家上市白酒企業(yè)營收總額約為2424億元，凈利潤總額約為951億元。其中，營收超百億元的6家頭部公司營收總計約2113億元，占總體比例超過八成；凈利潤總計約891億元，占比更是高達(dá)九成以上。

未來，頭部企業(yè)憑借品牌、渠道與資本優(yōu)勢持續(xù)擠壓其他小酒企的生存空間，行業(yè)分化格局不斷強(qiáng)化。而面對短期壓力與長期挑戰(zhàn)交織的復(fù)雜局面，珍酒李渡想要突破重圍，也并非易事。

四大品牌承壓，新品難破局

創(chuàng)始人吳向東是珍酒李渡的靈魂人物。

自2019年起，白酒教父吳向東通過收購貴州珍酒、江西李渡等地方酒廠，于2021年整合創(chuàng)建珍酒李渡公司；2023年，公司成功登陸港交所，成為“港股白酒第一股”和“中國醬酒第二股”，一時風(fēng)光無兩。

如今，白酒教父吳向東更是從幕后走向臺前，親自打造個人IP。他個人視頻號短時間內(nèi)點贊量超千萬，“怕老婆的男人才能干大事”“男人喝酒吹點牛很正?！钡妊哉摓檎渚评疃蓭砹司薮蟮年P(guān)注度。

然而，從2025上半年的銷售表現(xiàn)來看，珍酒李渡旗下珍酒、李渡、湘窖、開口笑四大核心品牌均陷入增長困境，全系承壓態(tài)勢顯著。這既折射出企業(yè)在行業(yè)調(diào)整期的戰(zhàn)略考驗，也對集團(tuán)掌舵人吳向東的市場破局能力提出了更高要求。

首先，作為公司核心支柱的珍酒品牌，銷量已連續(xù)四年下滑。

據(jù)財報數(shù)據(jù)，2021年至2024年，珍酒的銷量分別為14761噸、12856噸、12630噸和12284噸，呈現(xiàn)出明顯的逐年下滑趨勢。此外，2025年上半年，珍酒貢獻(xiàn)約6成收入，但收入同比下滑44.8%至14.9億元。

其次，被當(dāng)成“第二增長曲線”的李渡品牌，上半年營收降幅最小，但這是以價換量的結(jié)果。據(jù)財報數(shù)據(jù)，今年上半年，李渡實現(xiàn)收入6.11億元，同比減少9.4%；平均售價僅為34.8萬元/噸，與去年同期的49.2萬元/噸相比下滑超29%。

再有，兩個區(qū)域性品牌湘窖和開口笑，營收基數(shù)相對較小，但今年上半年仍然未能避免收縮命運(yùn)。財報數(shù)據(jù)顯示，湘窖營收減少38.7%至2.77億元，開口笑收入更是大幅減少63.9%至0.81億元。

面對如此嚴(yán)峻的形勢，珍酒李渡于今年6月推出了新品“大珍·珍酒”，試圖尋找突破之道。

作為集團(tuán)重點培育的戰(zhàn)略級大單品，“大珍·珍酒”定位高端市場，電商渠道終端到手價888元/瓶，精準(zhǔn)卡位“珍十五”與“珍三十”之間的價格帶空白。創(chuàng)始人吳向東對其寄予厚望，明確提出，要將其打造為“第二個飛天茅臺”，錨定百億級乃至千億級銷售規(guī)模的長期目標(biāo)。

在白酒行業(yè)整體下行、市場競爭日趨激烈的環(huán)境下，這款新品能否成為第二個飛天茅臺，幫助公司扭轉(zhuǎn)頹勢，仍然是一個巨大的未知數(shù)。

穿越寒冬的關(guān)鍵密碼

2025年，白酒市場需求的收縮已成為不爭的事實，白酒行業(yè)正式步入寒冬……

作為港股白酒第一股，珍酒李渡面臨著前所未有的挑戰(zhàn)：一方面需要應(yīng)對政策調(diào)整帶來的市場波動，另一方面必須思考如何吸引年輕消費群體、拓展新的消費場景，并在頭部企業(yè)擠壓下找到自身的差異化優(yōu)勢。

在這場行業(yè)寒冬中，被動等待回暖并非良策，珍酒李渡需要找到穿越寒冬的關(guān)鍵密碼。

其一，通過差異化敘事在消費者心中建立清晰的品牌矩陣認(rèn)知，避免內(nèi)部品牌相互蠶食，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

對于珍酒品牌，應(yīng)深挖其歷史底蘊(yùn)與釀造工藝，強(qiáng)調(diào)歲月沉淀的價值理念；對于李渡品牌，則可突出其兼香型特色，打造融合創(chuàng)新的品牌標(biāo)簽；而對于湘窖和開口笑這兩個區(qū)域品牌，則應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化地域文化認(rèn)同，打造湖湘文化載體的獨特定位。

其二，面對傳統(tǒng)白酒消費場景的收縮，珍酒李渡必須積極開拓增量市場。

一方面可拓展佐餐場景，開發(fā)與中餐、西餐搭配的專屬產(chǎn)品線；另一方面可探索低度化、利口化產(chǎn)品創(chuàng)新，迎合年輕消費者和女性消費者的需求。同時還可嘗試跨界聯(lián)名，與茶飲、巧克力、冰淇淋等品類合作，打破白酒傳統(tǒng)消費邊界。

其三，建立系統(tǒng)化的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制，持續(xù)推出符合不同消費場景、不同消費群體需求的產(chǎn)品系列。比如：針對高端市場，可推出限量版、紀(jì)念版產(chǎn)品，提升品牌價值高度；針對大眾市場，開發(fā)性價比更高的日常飲用產(chǎn)品；針對新興市場，則創(chuàng)新推出低度潮飲、調(diào)味白酒等創(chuàng)新型產(chǎn)品。

白酒行業(yè)的寒冬或許將持續(xù)不短的時間，但這并不意味著沒有破局的可能。對于珍酒李渡而言，穿越寒冬之路注定不會平坦，但唯有主動求變者，才能在這場行業(yè)大考中交出滿意答卷，迎來下一個增長春天。

本文系作者授權(quán)數(shù)英發(fā)表，內(nèi)容為作者獨立觀點，不代表數(shù)英立場。
未經(jīng)授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，授權(quán)事宜請聯(lián)系作者本人，侵權(quán)必究。