表面風(fēng)光，內(nèi)藏隱憂：九號多線布局救得了增長，救不了口碑？

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舉報 2025-05-12

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在電動出行領(lǐng)域的激烈角逐中，九號公司呈上一份營收凈利雙漲的成績單。

報告顯示，九號公司2024年全年實現(xiàn)總營收141.96億元，同比增長38.87%；扣非后歸母凈利潤達(dá)10.62億元，同比大幅增長157.24%。更值得關(guān)注的是，公司整體毛利率提升3.06個百分點至28.24%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利能力。

可當(dāng)將視角拉遠(yuǎn)，對標(biāo)愛瑪、雅迪等行業(yè)巨擘，便會發(fā)現(xiàn)九號的成績不過是小巫見大巫。財報數(shù)據(jù)顯示，愛瑪 2024 年營收 216.06 億元，凈利潤 19.88 億元；雅迪全年營收更是高達(dá)282.36億元。

九號公司在體量上的差距清晰可見，這不僅源于愛瑪、雅迪多年深耕積累的品牌底蘊(yùn)與市場根基，更關(guān)乎行業(yè)當(dāng)下的智能化、高端化的競爭態(tài)勢。

智能化賽道遇“圍剿”

眾所周知，九號公司憑借智能化、高端化這一差異化利刃，在電動自行車市場中成功開辟出一片天地。

據(jù)了解，2024年，九號公司中國區(qū)的電動兩輪車銷售收入更是高達(dá)80億元，同比增長74%，銷量259萬臺，同比增長77%。在全球市場，九號電動連續(xù)三年蟬聯(lián)智能電動車銷量第一，高端車型（4000元以上）占比達(dá)51.7%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

與之相對應(yīng)的數(shù)據(jù)是，九號公司研發(fā)投入不斷增長、技術(shù)團(tuán)隊持續(xù)擴(kuò)大。

數(shù)據(jù)顯示，九號公司全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)8.26億元，同比增長34.13%。據(jù)了解，其研發(fā)人員高達(dá)1583人，占員工總數(shù)的32%。而且，目前公司已累計申請全球知識產(chǎn)權(quán)7452項，其中5680項已獲授權(quán)，涵蓋智能化核心技術(shù)和電機(jī)、電池等關(guān)鍵領(lǐng)域。

但如今，整個行業(yè)都在積極投身于智能化與高端化布局，九號公司昔日的競爭優(yōu)勢正遭受全方位沖擊。

一方面，雅迪、愛瑪?shù)绕放圃谥悄芑c高端化產(chǎn)品上的逐漸完善，九號公司在這一領(lǐng)域原本的領(lǐng)先優(yōu)勢正被迅速蠶食。

比如：雅迪推出了一系列智能化新車，從智能防盜到車輛狀態(tài)實時監(jiān)測，功能不斷豐富；愛瑪同樣不甘落后，以“科技、時尚”為定位，不斷加大自主研發(fā)投入，提升用戶體驗，鞏固市場份額。

另一方面，雅迪、愛瑪向高端智能化領(lǐng)域拓展，憑借原有的品牌號召力，能夠輕松吸引對價格較為敏感，但又希望嘗試智能化產(chǎn)品的消費(fèi)者。相比之下，九號公司主要扎根于高端市場，用戶群體相對較為小眾，想要進(jìn)一步拓展市場份額，就必須直面?zhèn)鹘y(tǒng)巨頭從低到高的全線競爭，難度可想而知。

值得一提的是，小牛、華為等跨界玩家的入局讓競爭格局愈發(fā)復(fù)雜。小牛電動憑借極簡設(shè)計與智能互聯(lián)，在高端市場站穩(wěn)腳跟；華為等科技企業(yè)攜生態(tài)鏈優(yōu)勢跨界而來，試圖以“硬件 + 軟件 + 服務(wù)”的全場景生態(tài)顛覆行業(yè)，九號公司的市場份額正面臨被多方瓜分的危機(jī)。

總之，九號公司在電動自行車行業(yè)智能化與高端化進(jìn)程中，雖有先發(fā)優(yōu)勢，但如今正面臨來自傳統(tǒng)巨頭、新興勢力以及技術(shù)創(chuàng)新壓力等多方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

銷量狂飆，口碑狂跌

過去十年，城市化進(jìn)程加速、短途出行需求爆發(fā)，疊加政策推動，行業(yè)經(jīng)歷了野蠻生長的黃金期。但隨著城市交通網(wǎng)絡(luò)完善、共享出行模式分流，以及市場飽和度逼近臨界點，行業(yè)正式邁入存量競爭時代。

據(jù)統(tǒng)計，2024年度，電動兩輪車國內(nèi)總銷量4950萬臺左右，與上一年相比，同比下滑11.6%。截止2024年12月底，中國國內(nèi)電動兩輪車社會保有量約4.25億臺，增量市場紅利早已吃完，存量競爭時代正式開啟。

在這片紅海之中，企業(yè)的競爭邏輯早已從“跑馬圈地”轉(zhuǎn)向“精耕細(xì)作”，產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)創(chuàng)新與服務(wù)質(zhì)量成為決定生死的關(guān)鍵砝碼。然而，九號公司頻頻被投訴產(chǎn)品質(zhì)量有問題，與售后服務(wù)不好，引發(fā)信任危機(jī)。

國家市場監(jiān)督管理總局《2024年上半年電動自行車產(chǎn)品質(zhì)量國家監(jiān)督專項抽查結(jié)果情況通報》，點名了九號公司生產(chǎn)的獵戶座電動自行車TDR005Z（即“獵戶座5Z”），其被發(fā)現(xiàn)存在多項不合格問題，包括標(biāo)識與警示語、整車質(zhì)量以及充電狀態(tài)主回路保護(hù)等方面。

與此同時，黑貓投訴平臺上，關(guān)于九號電動車的投訴量高達(dá)3430條，電機(jī)故障、電池虛標(biāo)、定位失靈等質(zhì)量問題屢見不鮮，還有售后亂收費(fèi)、拖延維修、拒絕開具發(fā)票等問題，更是嚴(yán)重?fù)p害了品牌信譽(yù)。

九號公司的困境，并非個案，而是行業(yè)高速發(fā)展遺留問題的集中爆發(fā)。在增量市場時代，許多企業(yè)為追求規(guī)模擴(kuò)張，盲目壓縮研發(fā)與生產(chǎn)周期，忽視品控管理，導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊。當(dāng)市場轉(zhuǎn)入存量競爭，這些隱患便如定時炸彈般接連引爆。

需要說的是，智能化浪潮下，企業(yè)對新技術(shù)的過度追求，也在一定程度上忽視了產(chǎn)品的基礎(chǔ)性能與穩(wěn)定性。九號電動車的智能系統(tǒng)雖具備遠(yuǎn)程控制、定位防盜等功能，但頻繁出現(xiàn)的系統(tǒng)卡頓、定位偏差等問題，反而讓用戶體驗大打折扣。

九號公司的質(zhì)量困局，既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。若能以壯士斷腕的決心解決產(chǎn)品與服務(wù)問題，實現(xiàn)從“量的增長”到“質(zhì)的飛躍”，或許能在這片紅海中重新找到破局之路。

高增長，能否持續(xù)？

九號公司的高速增長，本質(zhì)上是一場“賽道擴(kuò)張”的豪賭。從電動平衡車、滑板車到兩輪車，再到割草機(jī)器人、全地形車，其業(yè)務(wù)版圖幾乎覆蓋了短交通與智能機(jī)器人的所有熱門領(lǐng)域。

這種“廣撒網(wǎng)”策略在市場紅利期成效顯著：智能電動兩輪車憑借 70.38% 的營收增速，成為拉動業(yè)績的核心引擎；零售電動滑板車以 124.31 萬臺的年銷量，持續(xù)鞏固全球霸主地位；賽格威全地形車更是以 39.77% 的增速，刷新行業(yè)增長紀(jì)錄。

然而，多線布局和全球化的風(fēng)險也在逐漸顯現(xiàn)。

一方面，看似全面開花的業(yè)務(wù)背后，是資源分散與核心競爭力稀釋的隱患。比如：在研發(fā)層面，九號需要同時投入資源用于兩輪車智能化升級、滑板車?yán)m(xù)航優(yōu)化、機(jī)器人算法迭代，這種“多線程作戰(zhàn)”模式，對企業(yè)的資金、技術(shù)與管理能力形成巨大考驗。

另一方面，全球競爭局勢不斷變化，特斯拉推出電動自行車、小米布局智能出行生態(tài)、亞馬遜加速機(jī)器人領(lǐng)域布局，這些科技巨頭憑借強(qiáng)大的品牌影響力、技術(shù)儲備與資本實力，正在重塑行業(yè)競爭格局。九號公司引以為豪的“智能化”標(biāo)簽，在特斯拉的 Autopilot、小米的 AIoT 生態(tài)面前，已不再具備絕對優(yōu)勢。

此外，盡管九號在海外市場占據(jù)一定份額，但國際競爭環(huán)境正在急劇惡化。歐盟對電動交通工具的安全標(biāo)準(zhǔn)不斷升級，美國加征關(guān)稅政策陰云不散，東南亞市場則被雅迪、愛瑪?shù)缺就疗放评卫伟芽?。九號試圖通過“本土化生產(chǎn) + 差異化產(chǎn)品”破局，但在供應(yīng)鏈管理、文化適配等方面仍顯稚嫩。

總而言之，九號公司的高增長神話，既是時代賦予的機(jī)遇，也是自我突破的成果。但在競爭白熱化、技術(shù)迭代加速的當(dāng)下，這份輝煌的可持續(xù)性充滿懸念。

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