從最會(huì)賺錢SaaS到盈利驟降，百融云創(chuàng)究竟怎么了？

原創(chuàng) 贊收藏 評(píng)論

舉報(bào) 2025-03-12

掃描,分享朋友圈

2025年，伴隨著新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換進(jìn)入深水區(qū)，數(shù)字化、智能化大潮洶涌而至，屬于AI 2.0的新產(chǎn)業(yè)周期，已經(jīng)揭開了序幕。DeepSeek以黑馬之姿席卷國(guó)內(nèi)外，以宇樹科技為代表的機(jī)器人驚艷全球，一個(gè)屬于中國(guó)人的科技盛世已經(jīng)到來。

處在這樣一個(gè)新時(shí)代的關(guān)口，如何順勢(shì)而為、卡位戰(zhàn)略機(jī)會(huì)，就顯得尤其重要。對(duì)于百融云創(chuàng)這樣幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)的公司而言，卡位AI轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為了解決當(dāng)前，以及歷史“遺留問題”的關(guān)鍵抉擇。

從SaaS到AI的轉(zhuǎn)型困局

百融云創(chuàng)的崛起與互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長(zhǎng)密不可分。2014年，創(chuàng)始人張韶峰以清華大學(xué)自動(dòng)化專業(yè)背景和IBM研發(fā)經(jīng)驗(yàn)為底色，創(chuàng)立該公司，初期通SaaS模式為銀行提供卡資信評(píng)估服務(wù)，迅速成為金融科技公司中的佼佼者。隨著P2P平臺(tái)如雨后春筍般涌現(xiàn)，百融云創(chuàng)將業(yè)務(wù)拓展至助貸領(lǐng)域，與“錢來也”“榕樹貸款”等平臺(tái)合作，通過數(shù)據(jù)分析服務(wù)為金融機(jī)構(gòu)匹配借款人，成為P2P生態(tài)鏈中的重要一環(huán)。然而，2019年P(guān)2P行業(yè)全面清退，百融云創(chuàng)的營(yíng)收在2020年同比下滑近10%，首次嘗到行業(yè)劇變的苦果。此后，公司轉(zhuǎn)向以“BaaS（Banking as a Service）”為核心的助貸業(yè)務(wù)，通過智能營(yíng)銷和運(yùn)營(yíng)服務(wù)為金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)流，但困局很快再次顯現(xiàn)。

首先，百融云創(chuàng)的BaaS業(yè)務(wù)，雖然仍保持著同比增長(zhǎng)，但增速已經(jīng)大為放緩。根據(jù)百融云創(chuàng)發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，2024年上半年BaaS服務(wù)收入達(dá)9億元，占總營(yíng)收近70%，但增速放緩至11%。分具體的部門來看，2024年上半年百融云創(chuàng)的BaaS金融行業(yè)云，實(shí)現(xiàn)5.89億元，較上年同期的4.92億元，同比增長(zhǎng)了20%；而BaaS保險(xiǎn)行業(yè)云，則實(shí)現(xiàn)了3.1億元，同比減少了3%。

百融云創(chuàng)財(cái)報(bào)提到，目前其BaaS業(yè)務(wù)已經(jīng)成功應(yīng)用于銀行，并且在擴(kuò)大規(guī)模。其中，銀行類的客戶實(shí)現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)；在小微企業(yè)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，其BaaS業(yè)務(wù)同樣發(fā)展迅速，收入實(shí)現(xiàn)了47%的同比增長(zhǎng)；在財(cái)富管理方面，百融云創(chuàng)也實(shí)現(xiàn)了收入和客戶的雙增長(zhǎng)。但百融云創(chuàng)沒有在財(cái)報(bào)中提及的是，2023年還出現(xiàn)在財(cái)報(bào)目錄中的“精準(zhǔn)營(yíng)銷”已經(jīng)消失不見，新轉(zhuǎn)型的BaaS業(yè)務(wù)，仍然充斥著“助貸”的影子。

其次，百融云創(chuàng)的MaaS業(yè)務(wù)，目前的表現(xiàn)也不亮眼。財(cái)報(bào)顯示，百融云創(chuàng)的MaaS業(yè)務(wù)，2024年上半年實(shí)現(xiàn)了同比下滑2%，較上年同期的4.3億元，下降到了2024年同期的4.2億元。盡管百融云創(chuàng)在財(cái)報(bào)表述中認(rèn)為，MaaS業(yè)務(wù)經(jīng)歷了逐步恢復(fù)的過程，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)了向電商、人力等諸多領(lǐng)域的拓展，為應(yīng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)奠定了好的基礎(chǔ)。但深度融合的金融“助貸”影子，仍在這個(gè)新業(yè)務(wù)上時(shí)時(shí)隱現(xiàn)。

綜合來看，從SaaS轉(zhuǎn)型助貸再到AI轉(zhuǎn)型，百融云創(chuàng)面臨的歷史包袱仍然沉重。

盈利驟降的三重門

2024年上半年，百融云創(chuàng)營(yíng)收13.2億元，同比增長(zhǎng)6.3%，但凈利潤(rùn)同比暴跌32%，連續(xù)三年的高速增長(zhǎng)戛然而止。這一頹勢(shì)背后，是成本失控、監(jiān)管高壓與市場(chǎng)邏輯重構(gòu)的三重絞殺，其也從折射出金融科技行業(yè)從野蠻生長(zhǎng)到規(guī)范整頓的陣痛。

其一，是成本失控與模式缺陷帶來的隱患逐漸凸顯。百融云創(chuàng)長(zhǎng)期采用“重營(yíng)銷、輕技術(shù)”策略，2024年上半年?duì)I銷費(fèi)用達(dá)5.1億元，是研發(fā)費(fèi)用的2.2倍。這種模式在流量紅利期尚可維持，但隨著金融機(jī)構(gòu)對(duì)流量轉(zhuǎn)化效率要求提升，單純導(dǎo)流服務(wù)的價(jià)值大幅縮水。例如，其合作機(jī)構(gòu)多為中小城商行，客單價(jià)低且留存率不足96%。更嚴(yán)峻的是，金融機(jī)構(gòu)正加速布局自營(yíng)線上信貸業(yè)務(wù)，2024年頭部銀行信用卡數(shù)字化獲客占比已超60%，直接擠壓百融云創(chuàng)的BaaS服務(wù)空間。

其二，監(jiān)管高壓與歷史遺留問題，使其面臨較大的合規(guī)壓力。金融助貸涉及大量敏感數(shù)據(jù)，百融云創(chuàng)旗下“榕樹貸款”多次因“暴力催收”“未經(jīng)授權(quán)收集個(gè)人信息”等問題被監(jiān)管部門點(diǎn)名。2021年《個(gè)人信息保護(hù)法》實(shí)施后，數(shù)據(jù)獲取成本飆升，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)成為懸在企業(yè)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

例如，2021年網(wǎng)信辦通報(bào)的48款違規(guī)網(wǎng)貸APP中，榕樹貸款赫然在列。此外，高利率、砍頭息等歷史遺留問題仍引發(fā)用戶投訴，黑貓投訴平臺(tái)上相關(guān)投訴超5000條，涉及“變相收取擔(dān)保費(fèi)”“暴力催收”等指控。盡管百融云創(chuàng)聲稱“不直接放貸”，但作為助貸平臺(tái)，其對(duì)合作機(jī)構(gòu)的約束力存疑，品牌聲譽(yù)持續(xù)受損。

其三. 市場(chǎng)邏輯重構(gòu)下的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。隨著金融科技監(jiān)管趨嚴(yán)，銀行等金融機(jī)構(gòu)加速布局自營(yíng)線上信貸業(yè)務(wù)，減少對(duì)第三方助貸平臺(tái)的依賴。同時(shí)，生成式AI技術(shù)的普及使金融機(jī)構(gòu)能自主構(gòu)建風(fēng)控模型，進(jìn)一步削弱百融云創(chuàng)技術(shù)輸出的價(jià)值。例如，頭部銀行已通過AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)信貸審批自動(dòng)化，降低對(duì)外部服務(wù)商的依賴。

相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年頭部銀行信用卡數(shù)字化獲客占比超60%，直接擠壓百融云創(chuàng)的BaaS服務(wù)空間。百融云創(chuàng)雖推出多模態(tài)大模型“BR-LLM”，但BaaS服務(wù)收入增速放緩背后暴露的問題仍然值得警惕?；谏鲜龇N種因素分析，當(dāng)前百融云創(chuàng)的轉(zhuǎn)型之路并不順利，甚至?xí)r時(shí)面臨掣肘。

AI技術(shù)賦能下的生死博弈

2024年，百融云創(chuàng)的年度總結(jié)會(huì)以“燒不死的鳥是鳳凰”為主題，高調(diào)展示其AI技術(shù)矩陣：多模態(tài)大模型BR-LLM支持27種語言、40毫秒超高速響應(yīng)，日均處理8500萬通電話等等，與之形成鮮明對(duì)比的是，其財(cái)報(bào)凈利潤(rùn)暴跌32%，其連續(xù)三年盈利的神話終結(jié)。一邊是“技術(shù)狂歡”，另一邊是“業(yè)績(jī)寒冬”，折射出的百融云創(chuàng)在AI浪潮中的生死博弈。

首先，從“模型搬運(yùn)工”到“智能體生態(tài)”，百融云創(chuàng)加速了對(duì)AI應(yīng)用的垂直深耕。百融云創(chuàng)的AI轉(zhuǎn)型始于2018年，但真正的破局始于2024年。當(dāng)同行仍在賣力兜售決策式AI模型時(shí)，它已推出生成式AI加持的“智能體工廠”——通過共享記憶系統(tǒng)和多智能體協(xié)作，實(shí)現(xiàn)信貸審批、保險(xiǎn)營(yíng)銷等場(chǎng)景的自動(dòng)化流程。

2024年，公司推出多模態(tài)大模型“BR-LLM”和智能語音交互平臺(tái)VoiceGPT，支持27種語言、40毫秒超高速響應(yīng)，日均處理8500萬通電話。通過“智能體工廠”Cybotstar Agent Builder，金融機(jī)構(gòu)可快速搭建信貸審批、保險(xiǎn)營(yíng)銷等場(chǎng)景的自動(dòng)化流程，提升運(yùn)營(yíng)效率50%以上。2024年上半年，MaaS業(yè)務(wù)客戶留存率回升至96%，部分零售電商客戶（如淘寶、天貓）開始采用其數(shù)據(jù)分析服務(wù)。

從金融到教育、醫(yī)療等諸多領(lǐng)域的多點(diǎn)開花，推動(dòng)了百融云創(chuàng)的全行業(yè)、全場(chǎng)景融合速度。比如，百融云創(chuàng)計(jì)劃以“一縱一橫”戰(zhàn)略破局：縱向深耕金融AI，橫向拓展教育、醫(yī)療、智慧城市等非金融領(lǐng)域。例如，在教育行業(yè)，其AI模型可分析學(xué)生行為數(shù)據(jù)，輔助機(jī)構(gòu)定制個(gè)性化課程；在醫(yī)療領(lǐng)域，結(jié)合隱私計(jì)算技術(shù)為醫(yī)院提供匿名化患者數(shù)據(jù)分析服務(wù)。

當(dāng)然，跨行業(yè)拓展也面臨兩大現(xiàn)實(shí)壁壘：第一是數(shù)據(jù)孤島，教育、醫(yī)療等行業(yè)的數(shù)據(jù)非結(jié)構(gòu)化程度高，需投入海量清洗成本；第二，是場(chǎng)景適配，金融風(fēng)控邏輯與教育、醫(yī)療需求差異巨大，例如醫(yī)療AI需兼顧倫理與合規(guī)。

從“職能公司”向“智能體公司”的轉(zhuǎn)型，或?qū)?duì)現(xiàn)有組織文化等各方面產(chǎn)生較大沖擊。2024年，百融云創(chuàng)啟動(dòng)“斜線式”晉升路徑，打破傳統(tǒng)部門墻。例如，合同審核團(tuán)隊(duì)與AI研發(fā)團(tuán)隊(duì)合并，形成“需求-開發(fā)-落地”閉環(huán)，效率提升顯著。

但這場(chǎng)變革暗藏風(fēng)險(xiǎn)：第一是文化沖突：技術(shù)團(tuán)隊(duì)追求“極致性能”，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)“快速變現(xiàn)”，如何平衡創(chuàng)新與商業(yè)化？第二是人才焦慮：生成式AI、多模態(tài)交互等領(lǐng)域頂尖人才稀缺，公司研發(fā)費(fèi)用率已達(dá)17.11%，持續(xù)高投入能否持續(xù)？這些都將是未知之?dāng)?shù)。

結(jié)語：在行業(yè)寒冬中尋找春意

百融云創(chuàng)從P2P到助貸，從數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)到AI賦能，其轉(zhuǎn)型之路既是企業(yè)生存的必然選擇，也是行業(yè)升級(jí)的縮影。盡管短期利潤(rùn)承壓，但若能在技術(shù)研發(fā)、合規(guī)管理、場(chǎng)景創(chuàng)新上持續(xù)突破，百融云創(chuàng)或能從“金融助貸服務(wù)商”蛻變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)數(shù)智化基礎(chǔ)設(shè)施提供商”，在下一個(gè)十年重?zé)ㄉ鷻C(jī)。

正如其2024年年度主題“燒不死的鳥是鳳凰”所寓意的，唯有涅槃重生，方能在金融科技的風(fēng)云變幻中找到新坐標(biāo)。

本文系作者授權(quán)數(shù)英發(fā)表，內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表數(shù)英立場(chǎng)。
轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖恼麻_頭和結(jié)尾顯眼處標(biāo)注：作者、出處和鏈接。不按規(guī)范轉(zhuǎn)載侵權(quán)必究。