并購系列報道（九）：給錢給時間，加大力度支持科技企業(yè)并購重組
近日，針對科技企業(yè)融資堵點痛點，國家金融監(jiān)督管理總局組織開展了適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策試點工作。在答記者問時表示，對于“控股型”并購，試點將貸款占企業(yè)并購交易額“不應高于60%”放寬至“不應高于80%”；貸款期限“一般不超過七年”放寬至“一般不超過十年”。
在該消息刺激下，3月6日，A股并購重組概念拉升，鼎捷數(shù)智、羅博特科、松發(fā)股份、海南華鐵、群興玩具、萬馬股份、銀之杰、思特奇等成分股股價上漲。
相關試點標準出爐
隨著全球科技競爭的日益激烈，科技企業(yè)作為創(chuàng)新的主力軍，其發(fā)展壯大對于國家經濟的轉型升級和高質量發(fā)展至關重要。然而，科技企業(yè)在并購過程中往往面臨融資難、融資貴的問題，這嚴重制約了其快速發(fā)展和創(chuàng)新能力的提升。
針對這一痛點，金融監(jiān)管總局深入調研，聚焦科技企業(yè)反映的突出問題，決定適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策，以更加靈活和包容的金融政策支持科技企業(yè)的發(fā)展。
據介紹，國家金融監(jiān)督管理總局研究制定了試點城市、試點銀行和試點科技企業(yè)標準。
其中，試點城市應科技優(yōu)勢資源集中、研發(fā)投入強度較大、并購交易和股權投資市場活躍，具體為北京市、上海市、天津市、重慶市、南京市、杭州市、合肥市、濟南市、武漢市、長沙市、廣州市、成都市、西安市、寧波市、廈門市、青島市、深圳市和蘇州市等18個城市，涵蓋北京、上海、粵港澳大灣區(qū)3個國際科技創(chuàng)新中心和武漢、成渝、西安3個區(qū)域科技創(chuàng)新中心。
試點銀行應經營狀況良好、公司治理完善、主要審慎監(jiān)管指標符合監(jiān)管要求、并購貸款專業(yè)服務水平和風險管控能力較強，包括大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。
試點科技企業(yè)則應科研積累和創(chuàng)新能力強、技術改造需求大、科技成果轉化及市場化前景廣闊、信用記錄良好。
金融監(jiān)管總局有關司局負責人表示，將指導相關金融監(jiān)管局加強組織協(xié)調，確保試點工作順利推進。督促試點銀行按照市場化、法治化原則，制定科技企業(yè)并購貸款試點工作細則，健全差異化的信貸評價體系，強化貸款資金用途監(jiān)控，培養(yǎng)具有科技行業(yè)背景、企業(yè)并購專業(yè)知識的科技金融人才隊伍，為科技企業(yè)并購提供有效的金融支持。
為科技行業(yè)發(fā)展注入動力
專家分析認為，這一舉措對于促進科技創(chuàng)新、優(yōu)化金融資源配置、推動經濟高質量發(fā)展具有深遠的意義和作用。
一方面，適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策，為科技企業(yè)提供了更加靈活和充足的資金支持，有助于其加快并購步伐，整合優(yōu)質資源，提升技術水平和市場競爭力。這不僅促進了科技企業(yè)的自身發(fā)展，也推動了整個產業(yè)鏈的升級和優(yōu)化，為經濟高質量發(fā)展注入了新的活力。
另一方面，金融是現(xiàn)代經濟的核心，金融資源的有效配置對于促進經濟發(fā)展至關重要。
傳統(tǒng)上，金融機構在發(fā)放并購貸款時往往較為謹慎，對科技企業(yè)的支持力度有限。適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策，鼓勵金融機構加大對科技企業(yè)的信貸支持力度，有助于優(yōu)化金融資源配置，提高金融服務的效率和覆蓋面。這不僅能夠滿足科技企業(yè)的融資需求，還能夠引導更多社會資本投向科技創(chuàng)新領域，形成良性循環(huán)。
此外，并購是企業(yè)實現(xiàn)快速擴張和增強競爭力的重要手段之一。適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策，降低了科技企業(yè)并購的門檻和成本，激發(fā)了市場活力，促進了企業(yè)間的優(yōu)勝劣汰。
通過并購，科技企業(yè)可以整合上下游資源，形成規(guī)模效應和協(xié)同效應，提高市場占有率和盈利能力。同時，并購還能夠促進技術交流和人才流動，加速科技成果的轉化和應用，進一步提升企業(yè)的創(chuàng)新能力和競爭力。
上市公司并購忙
事實上，各行各業(yè)內都有通過收并購補齊自身短板，加速企業(yè)發(fā)展的案例。
其中，美團在2023年以約20.65億元人民幣的價格完成對光年之外境內外主體100%的股權收購。光年之外是一家專注于人工智能大模型研發(fā)的公司，其技術實力在行業(yè)內具有顯著優(yōu)勢。通過此次收購，美團成功補齊了自身在AI技術領域的短板，增強了在人工智能領域的研發(fā)能力和應用水平。這不僅有助于美團提升現(xiàn)有業(yè)務的智能化水平，還為其未來在智能推薦、自動駕駛等前沿領域的發(fā)展奠定了堅實基礎。
中國船舶和中國重工是中國海洋裝備領域的兩大領軍企業(yè)。為了提升國際競爭力，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補，中國船舶于2024年吸收合并了中國重工。此次合并不僅補齊了中國船舶在海洋工程裝備領域的短板，還使其成為全球領先的海洋裝備制造商之一。
股價在今天實現(xiàn)上漲的鼎捷數(shù)智通過收購南京鼎華智能，進一步強化了其在智能制造領域的實力。南京鼎華智能作為半導體全制程解決方案領先提供商，專注于長晶、外延、芯片制造到封裝測試等關鍵環(huán)節(jié)，為客戶提供專業(yè)的數(shù)字化APS、MES、RTD等產品和服務。
此次收購使鼎捷數(shù)智得以快速進入半導體智造領域，并借助南京鼎華智能的技術和市場資源，為半導體行業(yè)的客戶提供更完善的數(shù)智化解決方案。
羅博特科通過收購ficonTEC，快速進入半導體高端裝備領域，補齊自身在光電子封裝設備方面的短板，加速公司在光芯片、光電子及半導體高端裝備業(yè)務的布局。
松發(fā)股份近期的主要收并購項目是擬通過重大資產置換及發(fā)行股份購買資產的方式，獲得恒力重工集團有限公司100%的股權。通過收購恒力重工，松發(fā)股份將實現(xiàn)從陶瓷制造行業(yè)向船舶制造行業(yè)的跨界轉型。
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